尿素價(jià)格反彈，是否預(yù)示著“銀十”的到來(lái)？

近期，尿素價(jià)格終于迎來(lái)了久違的上漲！九月份以來(lái)，尿素市場(chǎng)可謂是像“放了氣的皮球”一樣，一直往下掉。即便是處于秋肥旺季，價(jià)格也難以上揚(yáng)。原因很簡(jiǎn)單，尿素市場(chǎng)需求不足。

隨著前期檢修裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，尿素供給有所增加，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)量迅速增加，市場(chǎng)供應(yīng)量充足，不論是哪一方，手里的尿素都不缺，自然價(jià)格也就難以提升。加上下游復(fù)合肥企業(yè)、膠合廠、農(nóng)需等對(duì)尿素的需求也不太旺盛，價(jià)格上漲更是無(wú)從談起。畢竟市場(chǎng)基本面不理想，需求疲軟，尿素價(jià)格要想上漲確實(shí)困難重重。

不過(guò)，令人意外的是，就在月底隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息的消息同時(shí)，國(guó)內(nèi)迅速出臺(tái)了應(yīng)對(duì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，導(dǎo)致尿素期貨連日大漲，進(jìn)而傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場(chǎng)，使得尿素市場(chǎng)有了利好支撐。尿素價(jià)格上漲的區(qū)域范圍逐漸擴(kuò)大。自前幾天開(kāi)始，山東個(gè)別企業(yè)試探上漲后，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格下跌的勢(shì)頭逐漸減弱。與此同時(shí)，山東、河北、河南、安徽等地的尿素企業(yè)廠商降價(jià)現(xiàn)象減少，局部企業(yè)甚至出現(xiàn)連日調(diào)漲的局面。

然而，這時(shí)候還不宜過(guò)早樂(lè)觀。尿素市場(chǎng)整體需求依然不足，供需基本面并無(wú)明顯改善。因此，后期尿素價(jià)格能否持續(xù)上漲以及上漲空間的大小，仍然要看供需關(guān)系的變化。目前來(lái)看，尿素市場(chǎng)的情況還是有些“復(fù)雜”。

一方面，需求端依然沒(méi)有明顯的起色，價(jià)格要想持續(xù)上漲并非易事。當(dāng)前尿素市場(chǎng)的基本需求雖然比之前有所好轉(zhuǎn)，但依然不足以支撐尿素價(jià)格持續(xù)攀升。但另一方面，尿素淡儲(chǔ)政策短期暫無(wú)支撐作用。其次期貨的持續(xù)也是一個(gè)很重要的因素，這使得本次上漲的動(dòng)力不足，上漲空間也相對(duì)有限。現(xiàn)階段市場(chǎng)供應(yīng)充足，預(yù)計(jì)節(jié)前尿素供應(yīng)量還可能進(jìn)一步增加，短期內(nèi)尿素價(jià)格大概率將保持平穩(wěn)小彈，甚至局部仍有可能略有回落。

目前市場(chǎng)需求依然不足，盡管上調(diào)后成交情況較好，流向以交割倉(cāng)庫(kù)、中立庫(kù)、復(fù)合肥工廠庫(kù)為主，但下游對(duì)尿素的采購(gòu)整體積極性不高，對(duì)尿素價(jià)格形成了一定的壓制。“市場(chǎng)情緒”變化雖然可能對(duì)尿素價(jià)格產(chǎn)生一定的影響，但通常這種影響時(shí)間短暫且幅度有限。因此，短期內(nèi)情緒波動(dòng)對(duì)尿素價(jià)格的影響不大。

從中期來(lái)看，四季度國(guó)內(nèi)尿素供需過(guò)?；蚋@著，新產(chǎn)能不斷釋放，需求較上半年明顯減弱，尿素價(jià)格難有向上驅(qū)動(dòng)。不過(guò)，出口不確定性、冬季儲(chǔ)備需求等因素或使價(jià)格下跌幅度不大。而眼下尿素需求依舊疲軟，尿素現(xiàn)貨成交也有所跟進(jìn)，國(guó)慶假期前廠家依舊預(yù)收假期訂單為主，價(jià)格底部存在支持。但受制于高庫(kù)存、未來(lái)供應(yīng)提升等壓力，市場(chǎng)還需等待時(shí)機(jī)，反彈高度或?qū)⑹芟?。預(yù)計(jì)假期前尿素期貨價(jià)格仍以偏強(qiáng)運(yùn)行為主。