2018年尿素市場走勢之強出乎意料。上半年國際尿素價格下跌，中國尿素價格不跌；下半年國際尿素價格大漲，中國尿素價格也跟隨大漲，并一舉創(chuàng)下了2200元/噸的近年來最高價。那么，2019年尿素市場是否還有這樣的好行情呢？

綜合分析，影響2019年尿素市場的主要因素有5個方面。

一是產(chǎn)能及產(chǎn)量下降

據(jù)統(tǒng)計，中國尿素產(chǎn)能，2017年降至7972萬噸（實物，下同），2018年繼續(xù)減至7500萬噸左右，同時有600萬噸左右產(chǎn)能處于長期停車或預(yù)計即將退出狀態(tài)，國內(nèi)有效尿素產(chǎn)能實際在6800萬噸甚至更低。

從產(chǎn)量情況看，2019年與2018年相比預(yù)計較平穩(wěn)，具體情況還得看環(huán)保力度及冬季天然氣保供情況。目前尿素企業(yè)普遍生產(chǎn)成本較低，市場競爭力較強。在尿素價格處在高位時，企業(yè)生產(chǎn)積極性較高。但企業(yè)生產(chǎn)受到兩大因素制約：一是環(huán)保約束，二是氣頭尿素面臨冬季天然氣供應(yīng)緊張問題?，F(xiàn)在一些地區(qū)又出現(xiàn)了一個新情況，限煤。前不久，河南下發(fā)通知，為強化秋冬季大氣污染綜合治理，要求采用固定床間歇氣化裝置的企業(yè)、采用限制類工藝的焦化企業(yè)實施停限產(chǎn)，并公布了36家停限產(chǎn)企業(yè)名單，其中有不少是合成氨、尿素企業(yè)。中國70%以上的尿素產(chǎn)能都以煤為原料，如果更多省市限煤，尿素產(chǎn)量無疑會受到影響。

二是農(nóng)業(yè)需求量下降

受測土配方施肥、化肥使用量零增長、有機肥替代化肥、輪作休耕范圍擴大、農(nóng)產(chǎn)品價格低，以及復(fù)合肥、氯化銨、硫酸銨施用量增加沖擊尿素市場份額等因素影響，2019年農(nóng)業(yè)尿素需求量預(yù)計下降2%以上。

與此同時，工業(yè)尿素用量則會增長。工業(yè)尿素消費主要集中在人造板、電廠脫硝、三聚氰胺領(lǐng)域，其中人造板需求占工業(yè)尿素需求的60%左右，電廠脫硝和三聚氰胺各占15%左右。近年中國人造板需求保持5%左右的增速，有望拉動工業(yè)尿素增長45萬～60萬噸。

三是出口持平，進口增多

2019年尿素國際市場供需矛盾有所緩解，以中國為主的產(chǎn)能退出在一定程度上抵消了全球尿素產(chǎn)能的增加，美國對伊朗的制裁減少了全球尿素市場的供給，對中國尿素出口有一定利好。當前國內(nèi)廠家已把主要精力放在國內(nèi)市場，預(yù)計2019年尿素出口不會有太大變化，出口量在200萬～300萬噸。

2018年中國出現(xiàn)了以整船方式進口尿素的情況，這是近12年以來的第一次，尿素進口大門已打開。如果2019年國內(nèi)外價差繼續(xù)加大，仍會出現(xiàn)尿素大批進口的局面。

四是國際油價走勢值得關(guān)注

受美聯(lián)儲加息、美股下跌、全球經(jīng)濟增長預(yù)測低迷以及全球石油市場超供等因素影響，自2018年10月下旬開始，國際油價大幅下跌，最高時跌幅超過40%，讓許多人對2019年的國際油價走勢不看好。目前油價下跌對尿素市場的影響暫時未體現(xiàn)出來，實際上兩者是有一定關(guān)聯(lián)性的。國外尿素產(chǎn)能絕大多數(shù)都以天然氣為原料，天然氣價格與油價聯(lián)系緊密。如果2019年國際油價持續(xù)低位，尿素價格前景也不樂觀。當然，也有人對2019年國際油價走勢看好。中國石化經(jīng)濟技術(shù)研究院近日發(fā)布的《2019中國能源化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》就預(yù)測，2019年布倫特油價在60～70美元/桶，比目前的油價高不少。

五是尿素期貨將上市

尿素期貨啟動準備工作已進入尾聲，2019年上市交易的可能性很大。從理論上來說，期貨具有價格發(fā)現(xiàn)功能，但資本炒作對市場的影響很大，容易放大利好、利空。尿素期貨上市將成為影響尿素市場的一個新因素。