臨近7月下旬，國內(nèi)夏季農(nóng)業(yè)用肥基本已結(jié)束，加之工業(yè)需求跟進不足，業(yè)內(nèi)關(guān)注的尿素行業(yè)開工率雖維持55%的水平，依然視為低位，但難違需求更快萎縮給市場帶來的看空氛圍。當(dāng)前內(nèi)需斷檔無需爭論，后續(xù)復(fù)合肥以及工業(yè)采購尚不明朗。
內(nèi)需市場再遇斷檔期
國內(nèi)尿素市場呈現(xiàn)出預(yù)料之中的需求疲軟狀態(tài)。之前提到過降雨加速追肥區(qū)域需求釋放，隨即便是快采快銷后的僵持階段。一方面表現(xiàn)為工廠新單乏力，另一方面則是經(jīng)銷商在拋售清倉后的謹慎觀望，尿素銷售壓力愈發(fā)明顯。以往年情況對比來看，同期的工業(yè)需求通常會在農(nóng)業(yè)用肥結(jié)束后構(gòu)成新的支撐，為尿素價格托底。然而年內(nèi)的環(huán)保政策未見松懈，膠板行業(yè)開工水平同比下滑一半，對原料尿素需求較為有限。下游復(fù)合肥采購尿素只謂不盡如人意，難以形成有效的購買力。
放眼后市，農(nóng)業(yè)夏季用肥結(jié)束，尿素主產(chǎn)區(qū)動輒1850-1900元/噸的報價顯然偏高。農(nóng)資經(jīng)銷商在短暫的暫定價操作后，或選擇與工廠聯(lián)儲聯(lián)銷，以此回避高價尿素風(fēng)險，或選擇議價買斷，但其心理價位恐怕暫時難以被工廠接受。至于下游工業(yè)方面，環(huán)保壓力不減，膠合板行業(yè)自不必多講，復(fù)合肥企業(yè)7月底至8月原料采購也被指因主要生產(chǎn)高磷肥或?qū)δ蛩匦枨笥邢，且存在被小氮肥品種替代的情況。以現(xiàn)階段情況看，至少到8月初，國內(nèi)尿素市場均將處于需求疲軟期。
參標(biāo)過低引“跌價慌”
隨著內(nèi)需被看空，尿素價格自6月底至7月中旬也呈現(xiàn)出輪動下滑態(tài)勢，且調(diào)價方式多為“猛降”。以至于小編在乍一聽信息員回復(fù)：真是“猛降”。∵被我誤以為對方在跟我說《三國演義》，還論起“猛將”來了。
唏噓過后，小編也感悟了怎一個“猛”字了得。回想6月底7月初的東北尿素價格大跌，150~200元/噸的跌幅還不免心有余悸。本周（7月16日）再添爆料，河南某廠外發(fā)價跌至1800元/噸，與一個周末前的價格相比，下調(diào)80~100元/噸；山西某廠萬噸以上的鐵路運輸外發(fā)價降至1750元/噸，而這80元的跌幅同樣是周末兩天的事。另外，幾乎是一同時間收到內(nèi)蒙古、陜西廠家的調(diào)價計劃。
對此，筆者只是惋惜于尿素企業(yè)對利潤空間的不“珍惜”。曾在6月下旬的侃市場中提到過，當(dāng)時1900~1950元/噸的尿素主流價格對工廠而言意味著250~300元/噸生產(chǎn)利潤，可謂幾年以來的高水準(zhǔn)。但也許是考慮到后市需求低迷帶來的惡劣競價環(huán)境；又或是顧忌成本面給下游廠商帶去的議價參標(biāo)過低；更可能是對周邊市場份額的爭取，促使跌價步伐愈發(fā)堅定？偠灾，當(dāng)前尿素降價參標(biāo)普遍參考1650元/噸的煤頭企業(yè)生產(chǎn)成本以及1700元/噸以下的國際市場接軌價。而如此當(dāng)前齊頭并進的大幅調(diào)價或?qū)⒁l(fā)市場恐慌。
尿素出口再被關(guān)注
月初被提及的印度招標(biāo)確定將在本周（7月16~22日）揭曉，此前還表現(xiàn)輕松的貿(mào)易商在看到國內(nèi)尿素大跌苗頭時，心態(tài)不乏轉(zhuǎn)變。不談煙臺港1990元/噸的進口尿素自提價，僅看山西、河南最新1750~1800元/噸的火運外發(fā)價，參考今天6.6758人民幣兌美元匯率，所謂的出口瓶頸似被拓寬。
事實上，之前已經(jīng)提到過，以貿(mào)易商立場來看，一旦國內(nèi)尿素出廠價降至1650~1700元/噸，便可能操作280美元/噸的離岸價進行出口。近兩周國際尿素市場止?jié)q盤整，但并未引起看空，畢竟外媒評估7~8月國際市場時，給出了貨源偏緊的評級。以致多數(shù)尿素供給國繼續(xù)關(guān)注印標(biāo)，而我國港口也傳伊朗貨發(fā)至煙臺，業(yè)內(nèi)猜測到貨多半是在為印標(biāo)做準(zhǔn)備，想必貿(mào)易商未能料到內(nèi)銷跌價之快，否則也不會舍近求遠了，但這也不影響其后期對國內(nèi)出口貨源的考慮。
綜上所述，隨著印標(biāo)臨近以及國內(nèi)跌價“先行者”有望與國際市場接軌，國內(nèi)廠商以及貿(mào)易商漸能尋得容易被業(yè)內(nèi)認可的托底參標(biāo)。預(yù)計尿素行情下旬維持跌勢，7月底主產(chǎn)區(qū)尿素出廠報價或跌至1800~1850元/噸，低端外發(fā)成交價1700~1750元/噸。