近期尿素價(jià)格走勢分析:
當(dāng)前尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報(bào)價(jià)普遍在1740——1780元(噸價(jià),下同),顯然高于下游廠商淡季備肥的心理價(jià)位,但由于所謂的利好不斷,行情高溫難降,大多數(shù)經(jīng)銷商望而卻步。如果尿素價(jià)格繼續(xù)維持高位,控制在50%以下的尿素裝置開工率將明顯提高,而下游膠板行業(yè)以及部分復(fù)合肥企業(yè)仍會受限于環(huán)保督查政策。同時,尿素出口雖被業(yè)內(nèi)看好,但預(yù)期總量有限,還有超過60萬噸的港存待銷。也就是說,當(dāng)前高價(jià)尿素仍將面對農(nóng)業(yè)內(nèi)需的博弈,部分大農(nóng)資公司迫于風(fēng)險(xiǎn)暫不冬儲。
有“標(biāo)”即漲成慣例
印度NFL公司10月31日的尿素招標(biāo)在即,上周國際尿素市場報(bào)價(jià)再度普漲6——8美元(噸價(jià),下同),中國小顆粒尿素離岸價(jià)也順勢漲至273——285美元,對應(yīng)國內(nèi)集港價(jià)1760——1840元。以此作為尿素內(nèi)銷定價(jià)參標(biāo),山東、河南等主產(chǎn)區(qū)尿素出廠報(bào)價(jià)快速漲至1740——1770元。
從今年9月8月印度開始集中連續(xù)招標(biāo)至今,國內(nèi)尿素價(jià)格似乎延續(xù)了“有標(biāo)即漲”的態(tài)勢。連續(xù)幾番炒漲之后,內(nèi)需逐漸疲軟,或者說本應(yīng)呈現(xiàn)出淡季不淡的旺銷行情卻被高價(jià)尿素抑制。業(yè)內(nèi)習(xí)慣以尿素離岸價(jià)作為淡季內(nèi)銷的觸底參標(biāo),并非以探頂為參標(biāo)。
一邊是火爆的國際市場,一邊則是疲軟的內(nèi)銷行情,試問,僅靠尿素出口便能維持高價(jià)嗎?想必最終還是要回到國內(nèi)市場供求面上尋求答案。
內(nèi)需疲軟難掩風(fēng)險(xiǎn)
國內(nèi)尿素主流出廠價(jià)自9月初的1450元一路震蕩上揚(yáng),截至10月底,主流出廠價(jià)已報(bào)到1750元。在經(jīng)銷商看來,對于常年經(jīng)營利潤僅20元上下的尿素而言,這300元的漲幅本身就意味著操作風(fēng)險(xiǎn),更何況是在傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)需求淡季。
據(jù)觀察,自尿素漲價(jià)以來,除中小型經(jīng)銷商在賭后市備肥以外,大型農(nóng)資公司普遍維持按需采購的模式操作。即使在尿素價(jià)格上漲過程中,出現(xiàn)過數(shù)次窄幅震蕩,這些大公司依然沒有明顯的抄底舉動。由此可見,雖然當(dāng)前尿素市場利好因素被廣為認(rèn)可,更有國際市場需求“保駕護(hù)航”,依然沒能掩蓋后期的市場操作風(fēng)險(xiǎn)。
市場仍存不確定因素
第一,環(huán)保檢查常態(tài)化!笆糯蟆睍h閉幕是否預(yù)示著晉冀魯豫地區(qū)在此期間停減產(chǎn)的尿素企業(yè)能全線復(fù)產(chǎn),答案顯然是未知的。“2+26”京津冀及周邊地區(qū)2017——2018年秋冬季大氣污染治理攻堅(jiān)行動巡查將持續(xù)到明年元月中旬,不排除規(guī)模性計(jì)劃限產(chǎn)的可能性,業(yè)內(nèi)仍需關(guān)注尿素企業(yè)的開工情況。
第二,冷靜面對尿素出口。印度的連續(xù)招標(biāo)行為已令全球貿(mào)易商幾近瘋狂,國際報(bào)價(jià)普遍在270美元以上,中國尿素貨源有幸連續(xù)兩次“入圍”,再度引發(fā)集港熱。作為緩解近期內(nèi)銷壓力的集港操作,使尿素港存總量增至60萬噸以上。高價(jià)港存,則意味著后期有限的成交與外商還盤預(yù)期的博弈。
第三,尿素供應(yīng)面存變數(shù)。除上述因環(huán)保檢查等停減產(chǎn)的尿素裝置外,還有一部分因前期液氨利潤更高而減少自身尿素產(chǎn)量的裝置。隨著近期液氨降價(jià),這些裝置或再度擴(kuò)大尿素產(chǎn)量。
相關(guān)人士認(rèn)為,回過頭看進(jìn)行了數(shù)輪炒漲的尿素行情,此時應(yīng)尋找更恰當(dāng)?shù)膬r(jià)格參標(biāo),市場價(jià)格亟須理性調(diào)整。以當(dāng)前的供求面、成本面、政策面為基礎(chǔ),尿素價(jià)格回調(diào)不太可能低于1600元。